天津华尔金贵金属交易市场

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标的冲高回落尾盘跳水 隐波再度上行

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  一、期权市场成交情况

  上个交易日,8月认购成交金额为39044万元,约77万张;8月认沽成交金额为28655万元,约59万张。全市场期权合约成交金额为8.3亿元,其中认购合约成交金额为4.7亿元,认沽合约成交金额为3.6亿元。

  上个交易日,30日历史波动率上升3.76%,达24.2%;GVIX上升8.93%,达24.2%。GVIX高于30日历史波动率。

  

标的冲高回落尾盘跳水 隐波再度上行

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的高开后早盘持续震荡,涨幅一度达0.9%,午后逐步下行,尾盘突然跳水、跌幅扩大,收盘收于2.527,大跌-2.24%%,日内振幅3.39%。

  b)期权交易策略分析

  昨日地产板块早盘就开始下跌,但毕竟权重不大、对标的影响有限,然而下午金融板块开始扛不住下跌,尾盘更是突发跳水,拖累标的下跌。隐波在尾盘大幅上涨,结束了前期随标的反弹的跌势,8月合约隐波更是上涨超过150BP。市场下跌后,随着虚值认沽合约隐波的上涨,隐波曲线左端再度抬升,沽购隐波差拉大。

  i) 双卖策略

  首次观点日期:8月1日。市场情绪不高、走势疲软,多日连续盘整后,不排除会择出方向,降低策略总体仓位,静待时机跟随加开仓位。

  昨日策略运行情况:根据昨日资讯盘前计划,开盘后降低了策略的总体仓位,轻仓等待趋势。昨日标的大跌+隐波上涨,得益于早盘减仓,策略总体回撤不大。昨日市场破位下行后,今日考虑加开认沽权利仓,调整策略Delta值。

  对于策略持仓管理思路,如果出现标的反弹逼近义务仓合约行权价,可以考虑通过减仓或者通过加开权利仓控制仓位风险,尤其是认沽义务仓在标的下行时容易遭遇标的+隐波双杀,务必做好风控。

  风险提示:双卖策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限,需关注持仓风险度,若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动,将面临亏损风险。建议控制仓位,提前预设止损,及时盯盘。

  c)聊天板块

  昨天资讯提到市场可能要选择方向了,没想来选择来的这么快。昨日资讯也提到轻仓的目的就是出现趋势跟进加仓,而期权T+0交易,出现日内趋势性机会完全可以跟随吃一段,收盘前平仓获利了结