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OPEC与非OPEC产油国或再年底前签署新协议

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  6月28日讯 石油输出国组织(OPEC)决定增产的消息对油价的冲击并未有市场想象的强烈。在本次OPEC维也纳会议召开前的一周时间里,OPEC以及非OPEC产油国频频发声,传出增产消息,为市场打了一剂“预防针”。与此同时,OPEC在会后的公告中,并未提及具体的增产产量,只是宣布要将减产协议执行率降低至100%,从7月1日起实施。虽然经过换算的名义增产量为100万桶/日,但鉴于委内瑞拉等部分成员国已没有增产能力,所以市场预计,实际的增产数量将无法真正达到100万桶/日。

  回顾此次OPEC维也纳会议,整个过程可谓是一波三折。伊朗在会前对于增产态度的反复变化,再次成为OPEC内部各成员国存在分歧和矛盾的一个注脚。作为OPEC第三大产油国,伊朗正面临着艰难的处境。美国宣布退出伊核协议并重新对伊朗实施制裁的决定,或将导致伊朗原油出口大幅减少。有分析人士认为,若OPEC“大佬”沙特在这个关键时期提高产量,可能将吞噬伊朗的市场份额。

  尽管沙特和伊朗存在着分歧,但一直担忧全球原油供应短缺问题的沙特,在增产的问题上绝不含糊。据路透社报道,沙特能源部长法利赫表示,沙特将把产量提高数十万桶,而具体的数字将在后期确定。而俄罗斯能源部长诺瓦克也表示,俄罗斯将在今年下半年增产20万桶/日。

  目前,经合组织(OECD)的原油库存已降至5年平均水平以下,并且OPEC方面的数据显示,OPEC5月的减产协议执行率已大幅超越100%。国金证券分析师蒲强点评称,在目前全球原油库存显著走低的形势下,OPEC增产有利于保证未来原油供需平衡,促进市场稳定。

  事实上,此次的会议结果已尘埃落定,而市场需要探寻的是在此次会议决定下国际原油市场未来的走势与变化。由于名义增产100万桶/日的结果低于市场先前的预期,国际油价并未因增产决定而“花容失色”,反而在消息公布后出现一波上涨行情。截至6月22日,WTI原油期货上涨4.6%,报收于68.58美元/桶,而布伦特原油期货也实现上涨3.4%,报收于75.55美元/桶。

  实际增产不及100万桶/日的预期,对油价形成支撑。然而,沙特提出将果断采取措施,促使原油实际增产水平接近100万桶/日的表态,令市场产生猜测。鉴于并非所有OPEC成员国都具备进一步增产的能力,有分析人士认为,预计即将开始增产行动将由沙特、科威特、伊拉克和阿联酋领衔。此外,招商证券分析称,从沙特表态来看,增产节奏将是适时、渐进的,符合预期,并且维护去库存成果仍是增产坚持的底线,增产主要是对冲伊朗和委内瑞拉的潜在缺口。

  此外,国际原油市场或将在不久的将来迎来新的协议。据财经媒体CNBC报道,在此次OPEC维也纳会议结束后,诺瓦克表示,OPEC与非OPEC产油国正在计划于今年年底前签署一项有关产量的新协议,该协议的框架已经在此次会议上和与会国进行分享,以便他们作出修改。“这项(新)协议将在很大程度上基于对市场情况的监测、管理机构的创建与制度化以及采取措施的能力。”诺瓦克表示。

  值得注意的是,当前国际原油市场再也不是OPEC的“独角戏”,多重不确定性因素始终在不同程度上影响着原油价格的走势。其中,来自美国方面的影响正在变得越来越明显。美国总统特朗普曾在社交媒体上直指当前油价过高,并称是OPEC人为地推高了油价。之后又有消息传出,美国方面向沙特施压,要求增加产量。

  此外,美国页岩油市场与OPEC之间的关系也变得愈发微妙。由于OPEC减产协议的实施,国际油价节节攀升,美国页岩油厂商也因此获利,重新投入到市场份额的“争夺战”之中。并且,美国原油产量的不断提高,也被认为是以OPEC为代表的“老牌”产油国所面临的重要风险。美国先锋自然资源公司董事长斯科特·谢菲尔德对美国有线电视新闻网(CNN)表示,预计在未来的3至4个月内,美国原油产量或将超过1100万桶/日。一旦达成该水平,美国将超越俄罗斯,成为全球第一大产油国。斯科特·谢菲尔德还预计,美国的原油产量将在未来的7至8年内,上升至1500万桶/日。

  那么,在OPEC宣布增产的情况下,全球原油市场的供需关系会发生怎样的变化?若美国原油产量继续攀升,又是否将全球原油库存重新拉回过剩局面?这一切都需要时间的检验。伊核协议问题以及中东地区地缘政治风险将继续影响国际原油市场,而持续发酵的中美贸易争端也将对美国原油出口市场充满不确定性。不过,可以确定的是,国际原油市场的“大戏”将继续上演。