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终止购买资产已成定局 投资者开始做空欧元区公司债

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美银美林周初公布一份调查结果显示,在本周欧洲央行会议之前,投资者已经明显地削减欧元区公司债持仓,且自2011年9月以来首度做空欧元区公司债。

终止购买资产已成定局 投资者开始做空欧元区公司债

  欧洲央行本周四将就是否在今年稍晚终止大规模购买资产计划进行辩论,为解除危机年代刺激措施跨出一大步。

  在本月还是7月做出决定已属次要问题,因终止购买资产已成定局,关键在于欧洲央行将如何就利率前景为市场给出指引。

  美银美林向客户表示,由于欧洲央行可能暗示收紧政策,加上意大利在新联合政府执政下的政治前景仍存在不确定性,减少欧元公司债的仓位水准可望“协助遏制受困信贷失序状况的扩大”。

  在6月调查当中,美银美林称金融行业的仓位“大幅下滑”。

  这点相当重要,因为欧洲央行公司债的买进规模可能在未来数月大幅减少。美银美林指出,虽然欧洲央行购债引导至信贷市场的部分不到20%,但根据该行的再投资计划,该比例可能在2019年降至2.5%。

  在一有关意大利后续发展可能性的特别问卷中,有70%的回复者认为欧元区第三大经济体的不确定性,将对投资级及垃圾级信贷产品造成“高度”冲击。

  报告提到,“这主要受意大利风险突显欧元区脆弱性的事实驱动。”