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美联储周三将上调利率 你还需要知道这一些事情

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  预计美联储将在周三下午结束6月议息会议后宣布升息25个基点,市场除了普遍预期美联储将升息,还有其他一些因素可能进一步刺激市场。

  美联储周三将上调利率 你还需要知道这一些事情

  首先,美联储将在当地下午2点发布一份声明。以及最新的经济预测和利率展望。然后,美联储主席杰罗姆鲍威尔在下午2点30分向媒体简要介绍情况。

  市场上的任何头条新闻都将引发有关美联储加息进程的辩论。美联储观察人士预计,周三之后将再次加息,而那些预计将加息两次的美联储观察人士之间仍存在明显分歧。因此,如果美联储对经济表现出更乐观的态度,提高利率预测,甚至宣布鲍威尔将在每次会议后举行新闻发布会,所有这些都可以被视为“鹰派”。

  美联储公布了所谓的点状图,这是一个图表,上面有匿名美联储官员对利率预期的预测。这张图表显示了今年的三次加息,但这是一个非常接近的信号,基于这些点的位置,因此任何轻微的变动都可能导致12月的加息。这将是美联储发出的一个明确信号,表明它将采取更积极的行动。

  富国银行(Wells Fargo)利率主管迈克尔·舒马赫(Michael Schumacher)表示:“他们的内容根本不需要太大的变化,新闻标题就会变成加息4次而不是3次。”“新闻标题总是出人意料的说,美联储正在寻求更激进的紧缩措施,但实际上,如果你看看这些数据,就会发现情况并没有多大不同。”

  美联储可能会将其对GDP增长的预测从目前的预测中值上调至2018年的2.7%。经济学家目前预计,第二季度经济增长将远远超过3%。美联储可能会将失业率预期维持在目前的水平,即2018年的3.8%,也就是5月份的水平。

  美联储还可能略微调整其对通胀的预期,目前通胀预期略有上升。美联储目前的预测是,今年PCE核心通胀率为1.9%,尽管PCE一直低于2%,但CPI仍高于美联储2%的目标。

  一篇新闻报道说,鲍威尔打算在周二的每次会议后召开新闻发布会,这一消息引起了市场的关注,并使美元走高。布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略主管马克·钱德勒(Marc Chandler)表示,市场认为,道琼斯(Dow Jones)的报告是鹰派的,并暗示如果鲍威尔需要更频繁地与媒体见面,进一步加息的空间将会更大。

  鲍威尔在会见记者时,可能会被问及贸易冲突和关税带来的经济影响。一位市场人士表示,美联储可能认为当前关税和报复对美元的影响太小,不足以打击经济。但鲍威尔有关贸易摩擦可能恶化的说法也可能说明问题,尤其是一些经济学家认为,贸易战和关税的可能会对企业支出和市场情绪造成负面影响。

  均富首席经济学家Diane Swonk表示:“如果我们与中国爆发全面的贸易战,并对汽车征收关税,我们将在2019年陷入衰退。”“由于通货膨胀,这对美联储来说是一个糟糕的情况。”

  经济学家们也在关注鲍威尔对新兴市场的任何提及,以及他是否预计危机会在新兴市场蔓延,还是意大利引发的欧洲危机。

  经济学家预计美联储将把美联储基金目标区间上调25个基点,至1.75%至2%。但它可以通过将超额准备金利率提高0.20%来实现这一目标。

  这是因为基金利率已升至其区间的高端,美联储希望将其保持在中间水平。对超额准备金的利息,或者说IOER,是美联储向银行支付的利息,以将现金存放在央行。

  具体来说,基准利率是1.7%,离IOER只有0.05个百分点。从历史上看,超额准备金利率一直是基金利率的指引,通常略高于美联储的基准利率。但美联储官员最近担心,根据上次会议记录,联邦基金利率的上升速度快于预期,导致货币市场紧缩。

  会议上提出的解决方案是,美联储将准备金利率上调0.2%,同时将基金利率上调0.25个百分点。这可能会阻止基金利率接近目标上限。

  摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli写道,"我们认为,通过将IOER利率提高20个基点,将实施25个基点的目标区间,从而鼓励有效的联邦基金利率接近1.75-2.00%的区间。"