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原油价格大涨或引发经济衰退 全球GDP要暴跌1000亿美元?

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  5月23日讯 随着原油价格大幅上涨,很多国际金融机构已经开始考虑油价升至100美元所产生的经济影响。瑞银(UBS)近日亦加入了这一行列,该行警告称,油价已突破有利于全球经济增长的“最佳区域”(sweet spot)。

原油价格大涨或引发经济衰退 全球GDP要暴跌1000亿美元?

  近期国际原油价格涨势凶猛异常,布伦特原油价格在本周初再度冲击80美元大关。过去一年,布油大涨近47%;与此同时,WTI原油价格涨幅亦高达40%,逼近73美元关口。

  需求强劲、OPEC减产、中东和委内瑞拉的地缘政治紧张局势等多重利好因素聚集,原油期货价格目前已接近三年半以来的最高水平,正如Energy Aspects首席石油分析师Amrita Sen所说,“低油价时代已死”。

  三大原因支撑原油价格进一步走高

  瑞银指出,过去一年的油价反弹为过去70年来油价的第11次最大涨幅。瑞银经济学家警告称,油价因几大原因未来可能继续走高。

  首先,OPEC和俄罗斯等产油国达成减产协议,降低了石油库存。与此同时,地缘政治紧张局势和美国对伊朗以及可能对委内瑞拉实施制裁,这给未来的石油供应带来不确定性。最后,尽管美国页岩油产量大增,但跟不上不断增长的需求。瑞银认为,大型石油项目的投资不足将在明年开始影响石油供应。

  不过瑞银也指出,尽管过去一年油价创下历史上最大的涨幅之一,但幅度仍小于过去衰退发生之前的涨幅。在调整了通胀因素之后,全球油价仍低于2005-2015年大部分时间的水平。燃料效率的提高也意味着当今世界经济活动所需的石油减少。

  另一个将高油价影响降至最低的因素是美国石油产量的激增。美国如今在全球石油生产中占有更大的份额,这意味着,作为全球最大的经济体,美国从油价上涨中受益更大。但瑞银仍然认为,油价再上涨20美元/桶不会带来很多新的石油产量。

  油价破百将使全球GDP减少1000亿美元!

  原油价格高低对于经济影响均有利弊,当油价大幅上涨之时,其会增加燃料成本,并减少消费者在整体经济中的开支。但当原油成本降幅太大时,就会拖累产油国的经济增长。

  瑞银认为,如果油价再上涨20美元/桶,会阻碍经济增长并推高消费者物价。油价若处于100美元/桶,瑞银对2019年全球经济增长的预期将从4%降至3.86%;这样的高油价可能使全球GDP减少逾1000亿美元。瑞银表示,如果油价触及这一水平,全球通胀将达到4%,高于该行目前对7月份消费者物价上涨3.1%的预测。

  可以肯定的是,油价上涨对全球不同地区会产生很不一样的经济影响,但无疑会提高美国面临的风险。瑞银表示:“我们应认真对待油价大涨的可能性,尤其是因为美国过去六次经济衰退中,高达五次都是发生在油价大涨之后。”

  完美油价是否存在?

  目前对于油价水平“最佳区域”(sweet spot)的标准争议很大。不过CNN指出,

  能源安全分析公司(ESAI)首席策略师埃默森表示,如果你的问题是多少油价既能保证供应又能维持需求,并且平衡现今全球市场,那答案可能是65美元/桶。同时,她补充说到,你的立场决定了你心目中的理想油价。生产商、消费方和监管方的“理想”都有所不同。

  其中,印度是世界第三大石油进口国。此前印度曾对话沙特阿拉伯,印度担心油价波动对消费者和经济的影响,不过作为OPEC最大的生产国,沙特表示将“保障市场的稳定”。

  较高油价有助于为政府项目提供资金,并且利于沙特阿美石油公司私有化。但是,高油价又会迫使个人和公司削减开支,从而抑制全球经济增长。世界经济放缓最终会导致石油需求下降,令沙特得不偿失。

  同时,沙特的任一举动都会令生产成本高的生产商反感,包括加拿大的生产商。加拿大提取油砂中的石油成本非常昂贵。对于这些生产商来说,高油价才能保障生产。同时,一些美国页岩油生产商也依赖高油价获利。

  今年前三个月的石油市场“趋于可持续均衡”。在此期间,油价在59至71美元之间。美国原油期货价格在59至67美元之间。布伦特原油价格维持在62至71美元之间。