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土耳其银行业的乐观前景因汇率暴跌而蒙上阴影

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  土耳其的银行正面临着失去其作为经济皇冠上的明珠的风险,因为政府一心一专注于增长,可能会破坏利润,并导致不良贷款的增加。

土耳其银行业的乐观前景因汇率暴跌而蒙上阴影

  世界上发展最快的新兴市场之一的银行发现自己正处于总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安(Recep Tayyip Erdogan)希望在6月24日举行的提前投票中赢得另一场选举的浪口中心。随着政府加大支出以维持去年国内生产总值增长7.4%,银行面临的压力越来越大,它们不得不继续以利率维持贷款,而利率几乎无法弥补通胀,从而缩小了利润率。

  对埃尔多安的经济政策失去信心——主要是为了保住民众的选票——也导致里拉兑美元汇率跌至创纪录低点。这正在挤压借贷者,他们中的许多人都负债累累。土耳其央行的加息也受到一些分析师的批评,称其不足以遏制通胀率接近历史高点。

  “土耳其现在正冒着损害银行业的风险,”野村国际(Nomura International Plc)的经济学家Inan Demir说。他表示,不断走软的里拉正在冲击企业的资产负债表,这“最终将导致银行资产质量的下降”,并补充称,央行的不作为只是加剧了问题。任何“外汇冲击都可能使存款人和外国债权人更加厌恶风险”。

  企业部门必须偿还创纪录的3370亿美元的外币债务,而银行已经不得不重组78亿里拉(170亿美元)的贷款,原因是当地和国际政治的动荡破坏了当地货币。在一项政府支持的信贷计划之后,放贷机构已经捉襟见肘,这导致他们的贷存比飙升至128%,削弱了他们继续扩大信贷的能力,同时使这些公司自身严重依赖外国借款。

  “资产质量已经显示出第一个裂缝,因为我们看到重组贷款的增加,随着里拉的疲软持续下去,这种情况可能会增加,”彭博社的情报分析师Tomasz Noetzel说。“捍卫利润率将变得更加复杂。潜在的GDP增长放缓只会加剧创收的痛苦。”

  到目前为止,银行仍在维持不良贷款占信贷总额的比例低于3%,尽管在经济和政治领域出现了动荡。土耳其的银行也有足够的缓冲来抵御任何风暴,资本充足率为17%,远高于监管机构要求的12%。

  土耳其银行业协会5月16日表示,银行业已经足够强大,能够应对风险,经济仍能抵御冲击。该公司表示,已重组的贷款(仅占总信贷的3.8%)的还款比例为80%。

  穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)在5月15日的一份报告中称,银行的经营环境变得更具挑战性,这可能导致不良贷款比率在今年年底前下降到4%,因为更多的公司面临财务困难,而建筑行业也将走弱。穆迪预计,2018年经济增长将放缓4%,明年将增长3.5%。

  投资者已经为土耳其的贷款机构准备了更多的困难,在过去的12个月里,Borsa伊斯坦布尔银行指数下跌了9.4%,而Borsa伊斯坦布尔100指数上涨了8.3%。

  如果他兑现承诺,为货币政策承担更多的责任,那么他将帮助土耳其延长他15年的统治,这将增加银行利润下降的风险。这位64岁的总统多年来一直批评中央银行利用利率来抑制通货膨胀,同时也敦促银行降低收费。

  5月7日,有多达七家银行响应了总理Binali Yildirim的要求,降低房贷利率,这一比例约占该系统总贷款的10%。由国营的Ziraat Bankasi领导的贷款机构每月将抵押贷款利率降至1%以下,而4月份的消费者通胀率为1.87%。

  野村的Demir表示:“我怀疑此举是否会引发大笔支出的疯狂采购,而市场却如此动荡。”土耳其4月房屋销售较上年同期下降9.9%,为连续第三个月下滑。“如果这样做,就会侵蚀银行的利润。”