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美国加息在即美指企稳,贸易战阴魂不散商品货币崩盘

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美元指数在周一(3月19日)亚市开盘后盘整微升,自上周后半段以来所呈现的强势得以进一步维系。本周,美联储将召开政策例会,基于此前的经济数据基本面状况,市场各界普遍认为美联储本周加息在若无意外的情况下,已经是预料之中的大概率事件,这便推动此前一度持续承压的美元绝地逢生。

  不过,于此同时,全球范围内纷乱的地缘政局,以及由美国总统特朗普挑起的贸易战争战火可能越烧越烈的状况,都在相当大的程度内冲击了投资者的风险偏好情绪。周末,围绕着钢铁关税的议题,欧盟和美国再度陷入口水战,前者更是威胁要直接针对美国采取以牙还牙的反制措施,这对于澳大利亚和加拿大等原材料出口国可谓是当头一棒,商品系货币也因此重挫。同时,虽然俄罗斯大选无悬念落幕,但是英俄间谍门纠纷却仍在继续,由此引发的不确定性也在继续施压欧系货币。

 美国加息在即美指企稳,贸易战阴魂不散商品货币崩盘

  美联储会期步步逼近,美元指数完成筑底在此一举?

  美国密歇根大学消费信心指数上周五出炉,并再度创出多年新高,显示美国消费者对于经济现状与前景的乐观情绪并未受到此前股市回落盘整状况的进一步过大冲击。反而,消费者对于“特朗普税改”对自身经济处境的改善给出了基本正面的评价。而与此同时,2月份意外大幅好于预期的美国工业产出表现也进一步凸显了“特朗普税改”之后所出现的立竿见影的效果。

  这与此前已经全面向好的的就业与通胀数据一同,自然进一步给本周美联储的进一步紧缩行动打下了“强心针”。眼下,几乎所有的分析人士都已经一口认定,美联储在本周启动2018年度首度加息,已经是完全没有悬念的状况。如果硬要说有悬念,也就是美联储有很小的概率会加息不止预期中的25个基点。而无论如何,美元短线稳中带涨的强势,在美联储决议于北京时间本周四(3月22日)凌晨出炉之前仍会继续延续。

  而之后,美元指数究竟会再接再厉,最终有效上破91关口完成中期底部形态的构筑,还是出现“卖事实”的行情,则取决于做出利率决定之余,美联储新任主席鲍威尔届时新闻发布会“首秀”上对未来进一步政策前景的叙述。同时,美联储一季度的经济展望报告,连同未来加息预期的“点阵图”在发布后,也将在相当程度上决定美元指数的前途命运。

  此前,美元指数在上周后半段连涨三日,收复90整数关口,重新站上50日均线。虽然,周末期间,美国政局纷乱格局仍在继续,仍不排除特朗普此后将开除更多白宫重量级官员,但在政治纷扰持续了一年多之后,投资者对这一领域的消息已经产生了“审美疲劳”,这也意味着,随着特朗普“新政”的行动陆续铺开,效果逐渐显现,在“特朗普元年”推动美指下跌逾千点的以“通俄门”为首之政治负面消息,已经很难继续对美元基本面产生进一步的撼动。

  贸易战叠加英俄“间谍门”风暴,非美货币集体伤不起

  而就在“通俄门”的影响在美国政坛逐渐偃旗息鼓之际,上周以来,英国和俄罗斯却因为一名流亡英国的俄罗斯前特工遭到毒杀的事件而闹得不可开交,在英国方面得到了欧盟和美国盟友的撑腰之后,这一事件仍在继续发酵。虽然,周末期间,俄方已经做出部分让步,称愿意配合进行调查,但投资者依旧担心此前在2014年乌克兰危机期间俄罗斯与西方剑拔弩张的局面将再度重现。而当时,由于担心俄罗斯与西方交恶可能带来能源供给中断等一系列负面影响,投资者纷纷将资金从欧洲转出,导致欧系货币兑美元录得暴跌。

  现在还不清楚英俄“间谍门”风波会继续持续多久,但市场情绪已成惊弓之鸟却已是不争的事实。周末俄罗斯刚刚举行了大选,结果是现任总统普京以70%以上的压倒性票数再度连任,其在之后面对西方的姿态也因而可以得以在民意支持的背书下继续保持强硬,这意味着地缘紧绷情绪还会继续下去。

  而另一重危机则来自于,由特朗普所亲手点燃的贸易战风波,仍在全球范围内继续延烧。而特朗普此前早已坦言,即使贸易战的后果确实如某些经济专家所言,是“杀敌一千,自损八百”,只要其给美国的贸易竞争对手能够造成更大的杀伤,就也算是值得了。于是,欧盟便成了特朗普贸易战的一大主战场,这也迫使欧洲方面采取反制措施。

  欧盟在周末起草了两份对美国进口产品进行限制的清单,预计受影响的贸易额可达64亿欧元,如果美国的钢铁关税不取消,这项反制措施将在三个月后起效。此举标志着贸易战已经进入了你来我往的第二阶段,而全球经济界人士也因而忧心忡忡。

  此举也进而进一步冲击市场信心,令对风险情绪敏感的商品系货币,尤其是澳元构成重创。虽然,特朗普此前已经把澳大利亚加入了关税豁免国名单,但是全球其他国家之间的钢铁贸易战一旦打响,仍会导致相关产业出现出口和生产萎缩的局面,并反过来冲击上游市场,这对于铁矿石出口大国澳大利亚是真正的“伤不起”,这也便可以解释为何澳元自上周以来的走势会在G10汇市领跌了。

  同样遭遇厄运的还有同属商品货币的加元。美元兑加元汇率自2月初至今已经累计暴涨850点,原因便在于特朗普在北美自贸区协议问题上依旧首鼠两端。对于总体经济规模比美国小得多,且高度以来美国市场的邻国加拿大而言,由此带来的不确定性也确实已是“不堪承受之重”。

  本周美联储决议将引起市场关注,这次是美联储主席鲍威尔首度主持美联储利率决议,市场普遍预期在本次美联储利率决议中鲍威尔将宣布加息25个基点,并预计在2018年剩余时间内,至少再加息2次。

  市场已经对本次美联储决议有所期待,若美联储如期加息,将利好美元,从而进一步打压澳元兑美元。同时,投资者将特别关注美联储政策声明的措辞及鲍威尔随后的新闻发布会。

  贸易风险加剧打压澳元

  另一方面,避险情绪持续冲击市场。美国白宫方面近来频频换人,诸多重要岗位人员遭到替换。白宫政府将由鹰派成员组成,这也导致市场投资者对于贸易战风险加剧的担忧。

  此外,特朗普上周末发布了一些推文,试图破坏他和最近被罢免的联邦调查局副局长麦克白之间的对话的有效性。此前报道称,麦克白把自己和特朗普的谈话录音交给穆勒,对俄罗斯与特朗普竞选活动之间的共谋指控进行了特别调查。

  澳元兑美元维持在2018年低位,受美国方面引起的贸易战影响商品货币承压。如果美国推动的贸易紧张局势在未来几个月加剧,鉴于澳大利亚经常账赤字以及对中国大宗商品出口的严重依赖,澳元可能是受影响最严重的货币之一。

  加拿大经济数据不佳进一步打压商品货币,澳元兑美元呈现疲软姿态。需求锐减或许会将澳元涨势扑灭在萌芽阶段。事实或可证明这有利于越来越看空澳元前景的对冲基金。

  随着澳大利亚最大出口商品价格暴跌,澳元在美国免除其金属关税等因素提振下2.6%的月初涨势几乎消失殆尽。分析师预期铁矿石价格可能进一步下跌,照此情形来看,今年以来在G-10货币中表现第二差的澳元势必会重启跌势。

  由于金融状况趋紧和增长放缓对需求构成压力,澳大利亚对中国的铁矿石出口也出现减速。受此影响,更高品位的铁矿石价格在过去三周重挫13%。

  澳大利亚宏观经济数据方面,投资者需要留意澳洲联储将于本周公布3月货币政策会议纪要。

  澳洲联储3月货币政策料维稳不变

  此次会议纪要将包含澳洲联储的内部对话和有关利率的实质性讨论,以及他们如何制定利率决策。澳洲联储会议纪要将于北京时间周二08:30开始。

  尽管最近澳元汇率走势不佳,但交易员们仍将从澳洲联储的部分关键成员那里寻求看涨的基调,以便开始估计关键利率的提升。随着中国经济数据喜忧参半,澳大利亚经济可能出现放缓,外界普遍预计澳洲联储在今年剩余时间里仍选择维持利率不变。

  与全球其他主要央行相比,澳洲联储保持“相当温和”的状态,因为通胀和工资增长依然疲软。澳洲联储似乎在收紧政策方面落在了其他央行的后面,允许汇率弹性发挥缓冲作用。

  预计澳大利亚今年的国内生产总值(GDP)将保持增长势头, 2019年增长将稳定于2.7%水平——这表明,积极的前景反映了强劲的收入贸易条件、宽松的金融环境和良好的投资前景。

  技术分析

  澳元兑美元当前跌破此前低位0.7712的支撑,跌至0.7702,刷新自2017年12月26日低位。目前来看,短期仍以看空趋势为主,近期下方第一支撑位在0.77关口。

  若0.77一线不能有效支撑,将进一步回撤至0.7650。

  另一方面,若汇价回升至0.7712上方,或将再度回归0.7770-0.7710区间内维持宽幅震荡,不破该区间,仍可高空低多操作。

  若上破0.7770,依次关注上方0.780以及0.784。进一步上破将有望测试前高0.79附近。