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美元回暖痛打黄金及非美,政治风险提振日元强势攀升

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  周五(3月16日)随着美联储3月利率决议的临近,市场将焦点转向美联储下周的货币政策决定,投资者普遍预期美联储将于3月加息,提振美元走势。随着美元走高,黄金以及澳元、纽元等大宗商品货币应声下跌。

  市场聚焦美联储下周货币政策

  周四数据显示,截止3月10日当周,美国初请失业金人数实际录得22.60万,前值和预期值分别是23.10万和22.80万。

  美国初请失业金数据已经连续158周低于30万关口,连续时间创1970年以来最长。不断上升的通胀可能会给美联储带来压力,迫使其加快加息步伐,或增加年内加息预期。

  另一方面,受当前的美国政治动荡影响,市场对全球贸易战仍表示担忧。特朗普对钢铁和铝的关税,以及近期白宫政府内部不断的人员变化,都在加剧市场风险性。

  贸易战风险令投资者担忧

  如果美国推动的贸易紧张局势在未来几个月加剧,鉴于澳大利亚经常账赤字以及对中国大宗商品出口的严重依赖,澳元可能是受影响最严重的货币之一。澳元于昨日大幅下跌,澳元兑美元急挫近百点,基本回吐自上周五以来的涨势。

  而澳洲联储副主席Debelle在低利率环境下发表关于风险和回报的演讲,给澳元带来了间接的警告:随着全球利率上升,风险资产很可能会重新平衡。

  此外,全球贸易危机不断加剧也使投资者担心,欧洲央行将推迟退出刺激计划。从欧元区债券收益率下降到1月下旬以来的最低水平,这一点显而易见。

  除非对初步数据有显著的上升/向下修正,否则欧元区2月份的最终CPI不太可能对欧元产生重大影响。

  美元持续走强,美元指数回升至90关口上方,但美元兑日元却没有因此受益,汇价反而于早间走低。相比美元,日元的涨势似乎更加显著。

  政治风险提振日元大涨

  日本的土地丑闻进一步恶化,日本首相安倍晋三至少在日本政府向公众承认此事的六天前就知道了修改过的文件。这引起了日本国会反对党成员的恐慌,而随着日本政府陷入僵局,继续支撑着日元走强。

  而白宫人事变动消息或许也是引发日元上涨的因素之一,白宫人事变动频繁造成的混乱局面已经难以令市场意外,市场也已经准备好迎接白宫的更多人事变动。

  美媒报道称,特朗普已经决定除去美国国家安全顾问马克马斯特,这一消息造成市场波动,令美元兑日元下跌,此后白宫对这一报道的否认也并没有令汇价反弹。

  白宫发言人桑德斯称,特朗普和麦克马斯特关系良好,国家安全委员会没有人事变动。但白宫否认说辞难以取信市场,分析人士认为白宫的这一否认报道的声明只是暂时的维稳手段。

  美元指数在周四(3月15日)延续反弹势头,重新收复90关口,逼近本周高位。与此同时,欧系货币则全线承压,欧元、英镑和瑞郎相对美元的汇率都出线大幅回落。周末来临之际汇市出现如此的走势原因有二:美联储3月政策会议将在下周举行,近期美国向好经济数据显示加息将势在必行,这和欧洲央行近期以来的谨慎措辞构成鲜明反差,令利率差驱动汇率的动能重新得到强化。

  另一方面更重要的是,俄罗斯大选将在周日(3月18日)举行,但在此之前,因为“特工中毒事件”的持续发酵,俄罗斯与英国的关系已经势如水火,并且可能导致欧盟和美国也在此后被卷入,由此引发的不确定性导致投机资金再度开始从欧洲向美国转移,令欧系货币承压。而美元却因此因祸得福:借着对俄罗斯表达强硬立场,美国总统特朗普让政敌借“通俄门”对其继续穷追猛打之举变得无从下手,一直挡在美元反弹道路上的一根钉子也因此得到拔除。

  

 

  美联储会前白宫新经济顾问强力唱多美元,下周加息50基点有无可能?

  美联储2018年度第二次政策会议将在下周二至周三(3月20-21日)举行,这也是美联储新主席鲍威尔接任之后主持的首次政策会议,他将在会议结束后首度参加新闻发布会接受媒体的质询拷问,并可能对未来政策前景透露出至关重要的看法。而在此同时,美联储一并发布的季度经济展望报告也会引起全方位的关注。所以,在美联储会期逐渐临近之际,投资者已经对此提前屏息以待。

  今年开年以来,美国各项经济数据表现总体向好,这在让总统特朗普有资本继续对自己的“治国”成就大吹大擂的同时,也让市场投资者对美联储继续收紧政策前景有信心。尤其,之前陆续2月份非农就业和消费物价指数的表现都显示,美国就业继续保持“充足”状态,而通胀压力则略有抬头,虽然,数据发布后的即时市场影响因为特朗普任性开除内阁高官的突发新闻而被冲淡,但在美联储决议步步逼近之际,如此的数据仍然能够重新给予美元多头押注者更多信心。

  绝大多数投资者都认为,下周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上再度加息已经是没有悬念的状况,而更需要关心的则是美联储能够在2018年全年一如预期,每个季度都加息一次。相对而言,市场上的“黑天鹅”则来自另一个方向,那就是,美联储有可能不按常理出牌,一次性加息多达50个基点。分析师表示,虽然这仍然是小概率事件,但发生的可能性也已经超过了10%,投资者仍不可全然对此掉以轻心。

  事实上,新任白宫首席经济顾问库德洛(Larry Kudlow)本周上任放出的第一把“火”,便是强调“强势美元”的重要价值,这似乎是在无形中驳斥了有关美国特朗普当局故意放任美元走软来换取就业和贸易环境改善之传闻。相比起其前任耶伦而言,美联储新主席鲍威尔或许在政策上更倾向于唯白宫马首是瞻,再加上过去一年美元持续疲软的走势让美联储在继续收紧政策时也已经没有了后顾之忧。于是,这或许将是美元指数最终实现“否极泰来”的一个契机。

  英俄交恶升级天下难宁,欧系货币跌得惨兮兮

  就在美联储下周会议前市场已被进一步加息预期的消息萦绕之同时,本周欧洲央行行长德拉基讲话强力放“鸽”,拒绝就当前宽松的终结前景给出明确预期,这意味着欧洲央行的利率政策与美联储之间的落差只会在之后被进一步拉大,因此,欧元兑美元进一步上行空间也将受限,汇价承压回落将不可避免。

  而近期以来,国际地缘局势也是主导市场动向的又一关键推手。在意大利大选结束快两周之际,该国的新政府依旧脸影子都没有见到,这个欧元区第三大国的政局不确定性前景,本来就已经是压在欧洲投资者心头上的一块大石头。反而来,英国脱欧进程进入最后一年倒计时,谈判进程却卡在了北爱尔兰陆地边界难题上而动弹不得,这也已让整个欧洲的投资者都忌惮三分。

  但主导市场情绪的却还有另一只“黑天鹅”:流亡英国的俄罗斯前间谍斯克里帕尔及其女儿在本月初遭到俄国情报人员毒杀,导致英俄关系陷入紧张。英国政府之后驱逐了23名俄罗斯驻英外交官,首相特雷莎·梅也就此公开发表讲话对俄罗斯予以谴责。这使得欧洲地缘局势再度变得剑拔弩张。而英国和俄罗斯关系恶化的同时,欧盟和美国对于俄方的态度也同样变得强硬,欧洲地缘局势因此平添更多困扰。

  这使得投资者情绪重演了2014年夏天的那一幕:当时,在马航MH17航班疑似被俄罗斯防空部队击落之后,俄国与西方关系陷入谷底,欧洲大陆一度战云密布,投资者处于避险起见,也纷纷把配置在欧洲市场的资产转移到了美国,由此带来的影响便是美元汇率相对欧系货币录得戏剧性上涨。

  而在本周四,欧系货币欧元、英镑和瑞郎也如出一辙地相对美元录得重挫。此后,俄罗斯将在周日(3月18日)迎来大选,现任总统普京继续连任被认为是大概率事件,甚至,与西方的再度交恶,反而对其选情可能有“因祸得福”式的主推效果。一旦普京顺利连任,俄罗斯与欧美的关系仍将维持当前的基调,这或也像当年一样,对欧系货币构成持久的利空。

  而在此番政治角力中另一个获益者则是美国总统特朗普,此前,因为当选前和上任后多次表示有意改善俄美关系,特朗普过去一年间便一直被捕风捉影的“通俄门”搞得焦头烂额,而现在,在特朗普当局“顺应形势”加入了反俄大合唱之后,其政敌也很难再拿“通俄”作为攻击他的靶子。过去一年间,因为特朗普遭遇“通俄门”调查而频频受到意外暴击的美元指数,也将有望因此扬眉吐气。