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美原油小幅回调 橡胶成交量缩小延续回调

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美原油小幅回调;东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周五收市价 171.4 日元/公斤;上期所天胶周五主力合约 Ru1901 前二十位多头持仓增加1392手至 82929手,空头持仓增加1170手至118947 手。橡胶1901合约周五晚间下跌295元至12135 元/吨。主力合约 Ru1901日K线延续回调,成交量缩小。

  因为截止上周五是一般自然人交易Ru1809的最后交易日,在夜盘交易尾盘的时候跳水。跳水的原因也有一部分是因为部分多头投机者离场导致。

美原油小幅回调 橡胶夜盘跳水多头退去

  从供给上来看,泰国目前供应正常,天气没有大意外,一定范围风调雨顺,短期有小洪水,目前较为正常。从杯胶-胶水价差来看,目前价差持续走窄,胶水价格下跌表明泰国橡胶在生产旺季产量正常。

  而下游方面,由于上两周轮胎主产地山东地区遭受洪灾,导致轮胎厂开工率严重下滑。据悉,随着电厂供汽恢复,受灾不严重的轮胎厂开工也逐渐恢复,但个别受灾严重企业短期仍无法恢复。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率59.55%,环比上升8.12个百分点,同比下滑0.46个百分点。

  本周国内轮胎企业半钢胎开工率为52.96%,环比下滑1.58个百分点,同比下滑13.93个百分点。

  虽然轮胎厂开工率下滑会导致短时间内橡胶需求减少,但是长期来看,因为终端需求平稳,损失掉的开工率迟早会补回来,还有因为洪灾受损的原料和成品都会增加未来的需求,因此这一事件对基本面的影响并不显著。

  不过由于周五夜盘下跌导致目前9月合约贴水混合胶约400元/吨,这个价差可以吸引下游来接期货盘面了。而9-1价差也一直稳定在-1928元/吨附近。总体来说,橡胶依旧处于供过于求的大周期内,虽然有事件驱动的投机行情,但是依然不能改变橡胶本就疲弱的事实。目前Ru1901依旧升水现货2000元/吨左右,非标套的空间依然存在。

  操作策略:橡胶 1901 宽幅震荡,MACD 红柱收敛,观望为主,等待突破跟进。