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供应短缺预期激发做多力量,油价虽涨仍受制页岩油增产

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美国WTI 4月原油期货电子盘价格周四(3月15日)收盘上涨0.23美元,涨幅0.38%,报61.19美元/桶。油价周四微幅收涨,走势较为震荡;因国际能源署警告称,即使美国页岩油产量创纪录,全球石油供应仍可能即将出现短缺。不过,美国原油产量续创新高还是对油价上涨形成压制。与此同时,ICE布伦特5月原油期货电子盘价格收盘上涨0.16美元,涨幅0.25%,报65.05美元/桶。

  石油价格随着美国股市的回升而上涨。在过去的99个交易日中,原油期货与股市同步波动,这是两年来最长的一次。标准普尔500指数上涨约0.15%。

  美国宣布对俄罗斯个人和团体实施新的制裁,包括莫斯科的情报机构和俄罗斯的一个宣传组织之后,油价反弹。

  对冲基金Again Capital的投资经理John Kilduff表示,西方国家和俄罗斯之间日益加剧的紧张关系,令贸易流动和经济活动下降的可能性增加,这将降低能源需求的增长。

  IEA预计年底原油供应不足

  OPEC与非OPEC产油国在2017年1月开始削减供应,以消除自2014年以来累积的全球原油供应过剩问题。

  全球石油需求不断上升,加上石油输出国组织(OPEC)实施的减产协议,使油价维持在60美元/桶上方。

  国际能源署(IEA)表示,委内瑞拉石油部门的严峻形势可能会加剧,预计今年晚些时候出现的全球供应不足,与此同时,美国原油产量继续激增。

  U.S.Bank Wealth Management的基金经理Rob Haworth表示,目前市场是区间波动走势,本周数据喜忧参半,国际能源署说需求增长、沙特谈论他们的减产承诺,另一方面是页岩油产量增长。

  美国产量续创新高令投资者担忧

  美国原油产量的飙升抵消了减产带来的利好影响。美国原油产量上周再创新高,达到1038万桶/日,比2016年中期增加逾23%。商业原油库存增加了500万桶,达到4.3093亿桶。

  (上图显示美国原油产量继续创历史新高)

  周四,新加坡经纪商Phillip Futures在一份报告中称,美国产量的飙升将继续削弱OPEC为提高油价所作的努力。

  国际能源署表示,美国原油产量预计将在今年晚些时候突破1100万桶/日,超越俄罗斯成为最大产油国。美国原油产量已超过最大原油出口国沙特。

  国际能源署认为,由美国主导的非OPEC石油供应今年将增长180万桶/日,而需求将增长约150万桶/日。

  OPEC减产,加上美国产量上升,意味着OPEC正在失去市场份额。

  OPEC表示,到2018年,对OPEC原油的需求预计将达到3260万桶/日,比前一次预测减少了20万桶/日,比去年同期下降了20万桶/日。

  据国际能源署(IEA)最新月报,委内瑞拉依然是未来一段时间主要产油国中最大的风险因素,或导致原油市场陷入供不应求的局面。

  IEA周四(3月15日)表示,“在OPEC产油国内部,委内瑞拉现在是、未来可能仍然是最大的风险因素。”

  尽管委内瑞拉坐拥全球最大的已探明原油储备,该国原油产量近年来一直稳定下滑。由于政府管理不善,再加上长期的油价下跌,委内瑞拉持续饱受经济危机之苦。

  经过几年的产量大幅下滑后,IEA预计,到2018年底委内瑞拉原油产量将跌至138万桶/日,这将是该国近70年来的最低水平(除了2002-2003年的罢工)。

  贸易战对原油需求将产生“严重后果”

  IEA上调2018年全球石油需求预期至9930万桶/日。然而,IEA警告称,近期来自美国的贸易保护主义信号将阻碍全球经济增长预期,并反过来打击贸易流动及原油需求。

  近期,美国总统特朗普宣布对钢材和铝征收关税,引发了市场对全球贸易战的担忧。

  “全球贸易放缓将会产生严重后果,尤其对用于海运及运输行业的燃料。”

  自去年年中以来,油价已大幅上涨逾43%。今年迄今为止,布伦特原油均价接近67美元/桶。

  油价上涨的主要驱动因素是OPEC及以俄罗斯为首的非OPEC国家自去年1月以来实施的减产协议。减产行动在2018年全年将继续推进,旨在缓解全球产能过剩并推升油价。

  OPEC减产执行率升至纪录新高

  IEA表示,几个关键因素显示,随着供需越来越接近,全球油市有望稳步重归均衡。如果OPEC产量水平在2018年剩余时间相对平稳,IEA暗示,委内瑞拉产量的大幅下降将造成原因市场供不应求。

  “委内瑞拉原油产量的大幅下滑,令该国2月产量比OPEC的减产承诺水平低了近42万桶/日,帮助OPEC减产执行率升至纪录新高。”

  OPEC减产执行率2月升至147%。即便没有委内瑞拉的产量下降,OPEC减产执行率依然接近100%。