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EIA报告引发多空激烈博弈,油价微幅收涨止颓势

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美国WTI 4月原油期货电子盘价格周三(3月14日)收盘上涨0.22美元,涨幅0.36%,报60.93美元/桶。油价周三震荡走高,EIA原油库存增幅超预期且美国原油产量续创新高均施压油价,但汽油和精炼油库存降幅同样远超预期,为油价上涨提供动力。与此同时,ICE布伦特5月原油期货电子盘价格收盘上涨0.18美元,涨幅0.28%,报64.82美元/桶。

  

20180312
 

  汽油和精炼油库存双降抵消原油库存增加

  美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国截至3月9日当周EIA原油库存增加502.2万桶,预期为增加239.85万桶,增幅创1月底以来新高。但汽油和精炼油库存降幅均远超预期,抵消了原油库存大幅增加的利空。

  传统能源的市场研究经理Gene McGillian表示,目前油价的方向并不明确;而且我不认为EIA报告能让投资者洞察再平衡是否会继续下去。

  瑞穗证券能源期货主管Bob Yawger表示,我们并没有太看空油价。当然,原因是精炼油和汽油库存均出现大幅下降,这两种库存降幅相加,比原油库存增幅大两倍。

  汽油库存下降了630万桶,相比之下市场预期汽油库存减少120万桶。EIA的数据显示,包括柴油和取暖油在内的精炼油库存下降了440万桶,远超预估的减少150万桶。

  美国产量续创新高令投资者担忧

  石油输出国组织(OPEC)在其月度报告中称,非OPEC成员国的供应可能在2018年增加166万桶/日,几乎是其11月预估增长的两倍,主要是由于美国产量的增加。

  OPEC也表示,今年1月,全球多数工业化国家的石油库存出现8个月来的首次上升,表明减产的影响可能正在减弱。OPEC将其对2018年原油需求预估下调25万桶/日,至3261万桶/日,为连续第四次下降。

  德国商业银行策略师Carsten Fritsch表示,根据OPEC的报告,在今年剩余时间里,对OPEC石油的需求必须达到3300万桶/日,才能摆脱供应过剩的情况。

  本周以来,布伦特原油价格已经下跌了大约1%,原因是担心OPEC及其合作伙伴的减产协议可能不足以抵消美国原油产量的持续增长。

  EIA报告显示,美国原油产量增至近1040万桶/日。预计今年晚些时候美国的原油产量将达到1100万桶/日。

  中国数据及季节性因素共同提振油价

  中国数据显示,今年头两个月,全球最大的原材料进口国的工业生产增长超过预期,在此期间,油价受到投资者做多热情的鼓舞而稳步攀升。

  油价可能很快得到季节性需求的一些支持。SEB大宗商品策略师Bjarne Schieldrop表示,我们现在距离石油库存数据将再次下降只有两到四周的时间,这应该有助于支撑油价。

  欧佩克一揽子参考价格(OPEC Reference Basket)在2018年2月为六个月来首次下跌,跌幅5%,令均价降至63.48美元/桶,不过仍为逾两年来最高均值水平。油价开始走软主要受几个方面的拖累,包括:美国原油生产逼近峰值水平,炼厂维修季来临前原油需求看起来逐步减退,此外在美国公布了强劲的就业报告后美元大涨,也施压以美元计价的油价。

  页岩油增加迅速,预计竞争对手供应超过需求增速

  OPEC预计竞争对手供应超过需求增速,因页岩油增加迅速。预计2018年美国页岩油产出572万桶/日。2018年非欧佩克原油供应增速预期上调至166万桶/日,前值为140万桶/日。

  减产协议继续支撑油市再平衡,OPEC成员国减产执行率提升

  减产协议继续支撑油市再平衡,原油需求是支撑性因素。需要实施减产的11个OPEC成员国2月减产执行率为147%,1月为137%。

  OPEC预计2018年原油需求将增长160万桶/日

  OPEC预计2018年原油需求将增长160万桶/日。预计2018年全球对OPEC原油的需求平均为3261万桶/日,此前预期为3286万桶/日。

  经合组织原油库存增加,超出5年均值

  经合组织原油库存增加1370桶至18.65亿桶,高出5年均值5000万桶。

  2月大部分主要产油国原油产出减少,委内瑞拉产量再创历史新低

  据二手资料显示,伊朗2月原油产出减少0.44万桶/日,至381.3万桶/日。伊拉克2月原油产出减少2.55万桶/日,至442.5万桶/日。沙特2月原油产出增加0.56万桶/日,至998.2万桶/日。

  沙特上报的数据显示,沙特2月产量为993.5万桶/日,1月为998.3万桶/日。委内瑞拉2月原油产出为158.6桶/日,为长期时间的新低。

  OPEC各产油国最新产量一览,委内瑞拉产量再创历史新低

  美国石油制品净进口减少,中国和印度增加

  中国石油制品净进口较上轮统计增加226.7万桶/日至997.8万桶/日。印度石油制品净进口较上轮统计增加5.2万桶/日至407万桶/日。美国石油制品净进口较上轮统计减少58.9万桶/日至336万桶/日。

  从上述数据可见,OPEC已连续第四个月上调对美国和其他产油国供应增长的预期,这一前景表明,随着新产品的出现,尤其是在美国,该集团和俄罗斯通过削减供应来清除全球供应过剩的努力正在被逆转。

  尽管如此,报告显示OPEC的供应限制仍在继续缩减全球供应过剩,因为大多数成员国都实施了承诺的减产措施,发达国家的过剩石油库存从去年年初开始下降了85%。

  尽管OPEC已接近其库存目标,但其最大产油国沙特表示,市场尚未完全恢复平衡,明年的供应限制可能仍需继续。OPEC和俄罗斯将在6月份的会议上审查减产进展。