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美国产量增加吓退多头,油价收跌未能延续升势

来源:天津华尔金贵金属交易场    

  美国WTI 4月原油期货电子盘价格周一(3月12日)收盘下跌0.66美元,跌幅1.06%,报61.38美元/桶。油价周一收跌,投资者担忧美国原油产量不断上升,且上周数据显示投机资金减少多头头寸,预示未来或有更多抛盘涌出。与此同时,ICE布伦特5月原油期货电子盘价格收盘下跌0.52美元,跌幅0.79%,报64.97美元/桶。

  

 美国产量增加吓退多头,油价收跌未能延续升势
 
(上图为美国WTI 4月原油期货价格日内分时图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经讯息网)

 
(上图为美国WTI 4月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经讯息网)

  多头持仓三周来首次下降

  对冲基金和基金经理对美国原油期货的乐观态度有所降温,上周多头仓位录得三周来首次下降。纽约商品交易所的总空头头寸(或押注油价将下跌)攀升至近一个月来的最高水平。

 美国产量增加吓退多头,油价收跌未能延续升势
(上图显示多头头寸在下降的同时空头头寸有所增加)

  这削弱了人们对石油的一些热情,因为美国供应不断增加,而石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国可能保持一年多来的减产协议不变,投资者对此感到担忧。

  传统能源市场研究主管Gene McGillian表示,市场对全球需求增加和减产将支撑油价的观点反复摇摆,但美国的产量水平总体上将抵消这一利好。

  上周五和本周一早盘油价上涨,因美国就业增加人数创一年半以来最高水平。

  能源服务公司贝克休斯上周五表示,美国能源公司近两个月来首次减少石油钻井平台数,钻钻井数减少4口至796口。

  钻井数是未来产量的先行指标,尽管钻井数量较低,但活跃钻井数仍远高于一年前,当时只有617口钻井平台处于活动状态。多数分析师预计,美国原油产量将进一步扩大。自2016年年中以来,该指数已上涨逾五分之一,至1037万桶/日。

  ING表示,二叠纪和巴肯页岩盆地上周仍分别增加2口和3口活跃的石油钻井平台,并有可能使美国石油产量持续上升。

  美国产量逼近俄罗斯令投资者担忧

  美国已经成为全球第二大产油国,领先于最大原油出口国沙特。俄罗斯以近1100万桶/日的原油产量位居世界最大产油国。

  OPEC和包括俄罗斯在内的非OPEC产油国自2017年初以来一直在实施减产,以支撑油价。

  据《华尔街日报》周日报道,目前尚不清楚何时减产协议将会结束,但伊朗石油部长赞加内表示,OPEC可能会在6月同意于2019年开始放松目前的石油生产限制。

  芝加哥蓝线期货总裁Bill Baruch表示,考虑到其对美元的潜在影响,本周公布的CPI可能会变得至关重要。

  美元往往与石油价格成反比,因为美元走软使以美元计价的大宗商品对其他货币的持有者更便宜。

  周二(3月13日)亚市早盘,美油交投清淡,小幅承压于61.25下方。油价于周一大幅下跌,投资者担忧美国原油产量不断上升,且上周数据显示投机资金减少多头头寸,预示未来或有更多抛盘涌出。

  截止当前,美国WTI 原油现报61.20美元/桶,跌幅0.26%;ICE布伦特原油现报64.79,跌幅0.25%。

 美国产量增加吓退多头,油价收跌未能延续升势

  上周五公布的非农数据亮眼,美国就业人数增加,原油投资者认为这将进一步推动市场对于原油的需求,从而促使油价的上涨。再加上美国钻井数近两个月来首次减少的影响,美油在上周五出现了大幅的拉升,自60美元关口上涨至62美元。

  尽管如此,但油价在周一未能延续此前的涨势,开盘小幅走高后再度承压回吐。尽管钻井数数量下降,但是较之去年同期仅有617口而言,钻探活动依然非常活跃。

  同时,许多分析师表示,美国石油产量上升令市场蒙阴。美国的原油产量自2016年中期以来上涨幅度超过了20%,达到了1037万桶/日,并且这一趋势还将延续。

  聚焦本周OPEC及IEA月报

  原油投资者正聚焦即将于本周先后公布的OPEC和IEA月度报告,以便研判全球原油供需的最新形势。本周三(3月14日) 将公布OPEC月报,而在周四则是公布IEA月报。

  市场焦点在于这两个权威组织是否会再度上调美国原油产量预期。从分项指标上看,经合组织(OECD)成员国商业库存水平、全球原油供需规模修正值以及OPEC减产执行率等数据将尤为重要。

  石油经济学家指出,美国页岩油供应增长和地缘政治风险将主导今年油价走势,届时将会在月报上有所体现。OPEC有关官员表示,对页岩产量的担忧可能会主导OPEC 6月在维也纳举行的会议。

  按照计划,OPEC和俄罗斯主导发起集体减产行动将持续到2018年年底。据《华尔街日报》周日报道,目前尚不清楚何时减产协议将会结束,但伊朗石油部长Bijan Zanganeh表示,OPEC可能会在6月同意于2019年开始放松目前的石油生产限制。

  需求激增或导致油市供应短缺

  但尽管随着美页岩油产量大幅上升,令原油市场一度担忧这是否会再度引发类似2014年的暴跌——由供给过剩而导致的油价暴跌。但是国际能源署近期表示,上游支出锐减可能在未来是一个潜在的麻烦。

  能源署进一步表示,由于缺乏新的大规模的常规项目,随着页岩油产量逐渐的平稳,到2020年,需求激增可能会导致市场供应短缺。

  OPEC内部产生分歧

  此外,OPEC内部正分裂成为两大阵营。分歧在于70美元/桶的价格是否会促使美国的页岩油公司进一步扩大产能导致油价崩溃以及减产协议是否应当继续维持。

  一方面是沙特为主的国家希望继续推升油价至70美元/桶上方,另一方面是伊朗等国希望油价维持在60美元附近。

  伊朗油长Bijan Zanganeh表示,油价上涨将会进一步激发美国页岩油生产商的积极性。相比于OPEC,美国的页岩油具有更高的灵活度。

  沙特方面则看淡页岩油扰乱市场的能力,并表示OPEC以及俄罗斯的联合将是对抗美国原油产量的堡垒。

  国际能源署也表示,页岩油产量的大幅上涨导致了市场对于OPEC原油的需求低于其当前的产量。这种情况将会持续到2020年,导致OPEC维持减产期限远超大部分成员国预期。

  技术分析

  美国原油扭转了上周五的上升动能,目前跌破61.70-61.25这45点的区间小幅承压于61.25下方,现报61.20。

  近期下方支撑位首先关注60.70附近,若该防线失守,或导致价格再度回测60关口的支撑性。日线图上,60美元一线支撑位坚实有效,油价此前两次试探该位置无果。

  另一方面,若油价再度回升,上破61.70,上方阻力位看62.20美元,突破后或位于62.20-63.00区间内宽幅震荡,测试63美元关口的压制性。

  若油价有效上破63关口并企稳,这表明从2月26日高点64.24美元开始的跌势可能已经结束,油价有望再度向64.24高位发起挑战。